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Tenemos el euro en 1,51 dolares. Nada más y nada menos. Ya dijimos en su día que, fuera pasiones patrias y chauvinistas, no es del todo bueno que el euro esté tan caro, ya que dificulta las exportaciones y pone trabas al turismo. ¿Y por qué se sigue apreciando el euro frente al dolar? Fundamentalmente porque, como reconoce el propio presidente de la Reserva Federal estadounidense (conocida como la Fed), la economía norteamericana es debil.
¿Y por qué anda tan tocada la economía americana? Hombre, la crisis de las subprime no ha venido a ayudar precisamente. Conseguir crédito es más dificil ahora, y sin crédito no hay dinero en circulación, no hay consumo y la economía sale perjudicada. Pero en cualquier caso, que no se nos olvide una cosa: el euro ya estaba bastante fuertecito antes de las subprime. Que no nos cuelen la bola de que las subprime tienen la culpa de todo. Para mi que hay problemas de base mucho más importantes en la economía de los EE.UU., algunos de ellos relacionados con la competitividad y otros con el gasto publico.
Me preocupa que el presidente de la Fed haya declarado que tomarán medidas para relanzar la economía, ya que eso significaría, probablemente, volver a bajar la palanca de los tipos en los EE.UU., agravando aun más la diferencia ya existente con Europa, lo que podría tentar a las autoridades del Central europeo a reducir los tipos. Y eso, mal que le pese a mi hipoteca, no sería una buena medida con el monstruo de la inflación campando a sus anchas. Otro elemento que podría presionar (de hecho, ya lo hace) al BCE para congelar o bajar los tipos serían los vientos de crisis y recesión. En cualquiera de los casos, sigue sin parecer muy probable que los tipos suban en la zona euro a medio plazo.
